Определение
Единого понятия «суверенный долг» (СД) в научной литературе не существует. Термин трактуется по-разному, но чаще всего отождествляется с государственным долгом.
Субъектами долговых отношений по СД являются:
- Заемщиком всегда выступает суверенное государство, гарантирующее обеспечение обязательств своим правовым статусом.
- Кредиторами являются кредиторы, среди которых могут быть другие государства, международные организации, частные юридические и физические лица.
Общий государственный долг включает финансовые обязательства:
- Правительство страны;
- Региональные, муниципальные образования;
- Центральный банк;
- Третьи лица под гарантией государства.
То есть это все кредиты исключительно на государственном уровне.
Следует понимать, что при рассмотрении общих страновых кредитов и глобальных обязательств в мире учитываются кредиты других секторов, которые не имеют прямого отношения к суверенному долгу.
Например, в отчете Института международных финансов говорится, что глобальный долг достиг 281 трлн долларов в 2020 году, а правительства должны были 67 трлн долларов. Разница в $214 трлн — это кредиты банков, нефинансовых корпораций и домохозяйств.
Непосредственно СД, в зависимости от статуса кредиторов, бывает:
- Внешний - иностранным и международным кредиторам.
- Внутренние - юридическим лицам, физическим лицам-резидентам страны.
История
Толкование государственного долга содержится в Венской конвенции 1983 г. Под ним понимается любое финансовое обязательство государства-предшественника, возникшее по нормам международного права перед другим государством, международным субъектом, которое переходит к правопреемнику.
Яркий пример - долги СССР, которые платит РФ.
Но такая концепция не дает исчерпывающей характеристики правоотношений в XXI веке.
Дискуссии на эту тему ведутся постоянно, поэтому в научных работах можно встретить разные точки зрения.
Так, в 2009 г. Юридический словарь Блэка отнес к SD только еврооблигации, т.е. облигации, выпущенные национальным правительством и номинированные в иностранной валюте. Другие эксперты включают в государственный долг все ценные бумаги страны-заемщика.
Майкл Вайбель в 2008 году впервые в рамках СД объединил все финансовые обязательства государства, независимо от юридического происхождения, с частными и суверенными кредиторами.
МВФ в 2014 году опубликовал расшифровку термина в своей библиотеке. Фонд приписал SD все долги, выпущенные и гарантированные суверенным государством. Позже в учебниках была дана сноска, что такие обязательства подлежат исполнению в национальных судах.
И только в 2018 году юрист Себастьян Гранд обосновал, что СД должна регулироваться отечественным и зарубежным законодательством, поскольку к ней должны быть отнесены все денежные обязательства государства в любой валюте. Именно эта интерпретация, отождествляющая государственный и суверенный долг, чаще всего используется аналитиками и экономистами.
Но некоторые работы еще больше расширяют эту концепцию, в том числе:
- Иные обязательства по деликтам, договорам;
- Будущие долги, например, перед пенсионерами своей страны.
Примеры
Структуру суверенного долга проще всего рассмотреть на примере Российской Федерации.
На сайте Министерства финансов Российской Федерации представлена подробная структура государственного долга и основные направления долговой политики.
Итак, к внешним обязательствам относятся долги:
- Официальным двусторонним кредиторам, не являющимся членами Парижского клуба;
- Многосторонним кредиторам;
- По внешним облигационным займам;
- Под ОВГВЗ;
- Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте.
Внутренний долг России составляет:
- ОФЗ - рублевые облигации федерального займа;
- ГСО - государственные сберегательные облигации;
- ОВГВЗ - облигации внутреннего государственного валютного займа (выпуск 1991 и 1992 гг.).
В совокупности общий государственный долг всех стран мира достиг $88 трлн, что, по данным МВФ, составляет почти 100% мирового ВВП.
В режиме реального времени, по данным счетчика usadebt.ru на 18.10.2021, лидерами по госдолгу являются:
- США - 28,89 трлн долларов;
- Япония — 15,1 трлн долларов;
- Китай - 8,24 трлн долларов;
- Великобритания — 3,7 трлн долларов;
- Германия - 3,3 трлн долларов;
- Франция - 3,28 трлн долларов;
- Италия - 3,28 трлн долларов;
- Индия — 2,6 трлн долларов;
- Бразилия - 2 триллиона долларов;
- Канада - 1,95 триллиона долларов.
Россия увеличила свою долговую нагрузку до 316,35 млрд долларов, на конец 2020 года она составляла 18 трлн 985,6 млрд рублей или 255,42 млрд долларов.
Но для полноты анализа рассматривается не сумма обязательств, а отношение ДС к валовому продукту и стоимости обслуживания долга.
Наихудшая ситуация на конец 2020 года наблюдалась в:
- Венесуэла – 304,1%;
- Судан - 187,9%;
- Япония - 256,2%;
- Греция - 213,1%.
К развитым экономикам мира также относятся:
- Италия – 155,6%;
- США - 127,1%;
- Франция – 113,5%;
- Испания – 117,1%;
- Великобритания – 103,7%.
На конец 2020 г. обязательства России составили 17,8% ВВП; в октябре значение показателя увеличилось до 18,72%.